Datum dodávky

Datum dodávky je datum, kdy se uskuteční doručení podkladového aktiva, které je předmětem finančního instrumentu, tzv. futures kontraktu. Pomocí futures kontraktů se mohou obchodovat různé typy podkladových aktiv, např. akcie, dluhopisy nebo měny, ale datum dodávky se týká výhradně futures, jejichž podkladovým aktivem jsou komodity - tedy komoditních futures. Futures kontrakty fungují zjednodušeně tak, že v současnosti dojde k dohodě na ceně a množství podkladového aktiva, jež je předmětem obchodu. Samotné vypořádání však proběhne v budoucnu. Datum dodávky je tedy datum právě onoho vypořádání, ke kterému dochází někdy v budoucnu.

Obchodníci na trzích s futures

Investor, který obchoduje s futures kontrakty, musí předem vědět, k jakému termínu dodání chce kontrakt uzavřít. Jednotlivé komodity lze nakupovat s různými termíny dodání. Můžeme například koupit rýži s datem dodávky v prosinci nebo klidně až v září příštího roku. Jednotlivé komodity se předprodávají pomocí futures kontraktů na několik měsíců až let dopředu. Datum dodávky tedy poskytuje obchodníkovi informaci, kdy mu bude podkladové aktivum doručeno. Všechny názvy komodit a kontraktních měsíců jsou uváděny v angličtině, např.: RICE DEC 2013 představuje označení kontraktu na dodání rýže s datem dodávky v prosinci 2013.

Na trhu s futures se objevují dva typy obchodníků. Na jedné straně ti, kteří opravdu potřebují nakoupit/prodat podkladové aktivum (zpracovatelský průmysl, zemědělci aj.) a pro ně je tedy datum dodávky důležitým termínem. Na druhé straně se však na tomto trhu objevují také spekulanti, kterým vůbec nejde o fyzické dodání podkladového aktiva, pro ně je potom datum dodávky druhořadá informace. Pro investory, kterým jde pouze o kurzové zisky, je však nejvýhodnější obchodovat nejbližší kontraktní měsíce (tzv. front months). Tyto totiž zaručují nejvyšší likviditu kontraktu. Musí si však dávat pozor, aby se kontraktů včas zbavili a vyhli se tak fyzickému dodání podkladového aktiva.

K tomu jim slouží několik důležitých indícií, jako například first notice day, last trading day, případně pokyn roll-over.

First notice day

Většina obchodníků, kteří obchodují s futures kontrakty, nemá zájem o skutečný nákup podkladového aktiva. Velmi často jsou futures obchodovány pouze za účelem spekulací na pohyb ceny. Pro investory tohoto typu je velmi nežádoucí fyzické vypořádání (např. dodání několika tun pšenice). Proto dostávají od brokera upozornění, že brzy dojde k vypršení kontraktu - tento den se nazývá First notice day. Tímto termínem se označuje den, kdy se přiblížila doba vypršení kontraktu a po držiteli může být požadováno fyzické vypořádání daného kontraktu, to znamená nejčastěji dodání podkladového aktiva. Aby se investoři dodávce podkladového aktiva vyhnuli, mají na výběr ze dvou způsobů vypořádání: buď kontrakt uzavřou a vypořádají zisk/ztrátu, nebo provedou tzv. roll-over kontraktu.

Roll-over

V případě, že investorovi připadá výhodné kontrakt dále držet, nechá si kontrakt přerolovat (roll-over).  Zadá pokyn brokerovi, který kontrakt uzavře a otevře nový, ovšem s pozdějším datem dodání. Období, ve kterém lze provést roll-over (roll-over period), je obvykle období 8 dní předtím, než obchodníci přejdou na nový smluvní měsíc.

Last trading day

Pokud investor drží kontrakt po First notice day a nechce fyzické doručení aktiva, může se ocitnout v problémech. Stále však má ještě možnost kontrakt prodat, i když po tomto datu se výrazně zvyšují poplatky za obchodování. Je určen tzv. Last trading day (LTD), absolutně poslední den, kdy ještě existuje možnost kontrakt dané komodity prodat někomu jinému a zbavit se tak závazku komoditu fyzicky převzít. Pokud investor kontrakt neprodá ani na konci LTD, musí být připraven buď komoditu převzít, anebo zaplatit celou pozici brokerovi v hotovosti.

V drtivé většině případů obchodníci, kteří spekulují na pohyb ceny futures nedrží kontrakt až do FND, respektive až do data dodávky kontraktu. Pokud obchodník usoudí, že cena kontraktu je pro něj v danou chvíli výhodná, podá u svého brokera pokyn k uzavření pozice ještě před dobou vypršení kontraktu. V praxi obchodníci drží pozici většinou řádově v rozmezí několika dnů až týdnů.

Obchodujte s lídrem na trhu

  • Saxo Bank Vám nabízí  182 měnových párů. Obchodujte 
    forex spot, forwardy, vanilla a binární opce.
  • Široká škála obchodních nástrojů a widgetů, které posouvají FX
    obchodování na vyšší úroveň.
  • 100% globální nepředvídatelnost? Čas pro střízlivě smýšlející, licencovanou a regulovanou banku.
  • Platforma světové třídy! Obchodujte kdykoliv a kdekoliv.
    V práci, doma nebo na cestách.

Registrujte se do demo účtu zdarma.
Začněte obchodovat ihned!

OTEVŘÍT DEMO ÚČET







** Live indicative prices

Investiční slovník

A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - K - L - M - N - O - P - Q - R - S - TU - V - X - Y - Z ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​

Free Demo